فهم مؤشر مديري المشتريات (PMI)
Table of Contents
مقدمة عن PMI
مؤشر مديري المشتريات (PMI) هو مؤشر اقتصادي رائد مشتق من استطلاعات شهرية لشركات القطاع الخاص. يوفر رؤى قيمة حول الصحة الاقتصادية لكل من قطاعي التصنيع والخدمات، مما يجعله أحد أكثر المؤشرات متابعة من قبل المتداولين والاقتصاديين.
PMI هو مؤشر انتشار، مما يعني أنه يقيس نسبة المستجيبين الذين يبلغون عن تغييرات إيجابية مقابل سلبية. القراءة فوق 50 تشير إلى التوسع، بينما أقل من 50 تشير إلى الانكماش.
تسأل استطلاعات PMI مديري المشتريات عن ظروف الأعمال الرئيسية بما في ذلك الطلبات الجديدة والإنتاج والتوظيف وتسليمات الموردين والمخزونات. لأن مديري المشتريات لديهم رؤية مبكرة لسلاسل التوريد في شركاتهم، غالباً ما يسبق PMI النشاط الاقتصادي الفعلي بعدة أشهر.
أنواع مؤشرات PMI
هناك عدة متغيرات من PMI، كل منها يوفر رؤى فريدة حول قطاعات مختلفة من الاقتصاد.
مؤشر التصنيع PMI
- التركيز: إنتاج المصانع والإنتاج الصناعي وقطاعات إنتاج السلع
- المكونات: الطلبات الجديدة، الإنتاج، التوظيف، تسليمات الموردين، المخزونات
- الأهمية: غالباً ما يُعتبر مقياساً للصحة الصناعية
- التقلب: يمكن أن يتأثر بالعوامل الموسمية وظروف التجارة العالمية
مؤشر الخدمات PMI
- التركيز: شركات قطاع الخدمات بما في ذلك المالية والرعاية الصحية والتجزئة والضيافة
- المكونات: النشاط التجاري، الطلبات الجديدة، التوظيف، الأسعار
- الأهمية: غالباً ما تمثل الخدمات 70-80% من الاقتصادات المتقدمة
- الاستقرار: عموماً أقل تقلباً من مؤشر التصنيع PMI
في الاقتصادات المتقدمة، عادةً ما يتفوق قطاع الخدمات على التصنيع. انتبه لكليهما، لكن اعترف بأن مؤشر الخدمات PMI قد يعكس بشكل أفضل الظروف الاقتصادية العامة في الاقتصادات المدفوعة بالمستهلك.
مؤشر PMI المركب
يجمع مؤشر PMI المركب بيانات التصنيع والخدمات، موزونة حسب مساهمتها في الناتج المحلي الإجمالي. يوفر هذا رؤية شاملة لنشاط القطاع الخاص الإجمالي وغالباً ما يُستخدم كبديل لنمو الناتج المحلي الإجمالي.
قراءة وتفسير PMI
فهم كيفية تفسير قراءات PMI أمر حاسم لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة.
العتبات الرئيسية
- فوق 50: توسع في القطاع — النشاط الاقتصادي يزداد
- بالضبط 50: لا تغيير عن الشهر السابق
- أقل من 50: انكماش في القطاع — النشاط الاقتصادي يتناقص
- فوق 55: توسع قوي، عادةً مرتبط بنمو قوي
- أقل من 45: انكماش كبير، يحتمل أن يكون ركودياً
تحليل المكونات
- الطلبات الجديدة: المكون الأكثر تطلعاً للمستقبل، يشير إلى الطلب المستقبلي
- التوظيف: يعكس قرارات التوظيف وظروف سوق العمل
- الأسعار المدفوعة: تضخم تكلفة المدخلات، يمكن أن يشير إلى اتجاهات مؤشر أسعار المستهلك المستقبلية
- تسليمات الموردين: الأوقات الأطول يمكن أن تشير إلى طلب قوي أو مشاكل في العرض
لا تنظر فقط إلى الرقم الرئيسي. مكون الطلبات الجديدة قيم بشكل خاص لتوقع النشاط الاقتصادي المستقبلي، حيث أن الطلبات اليوم تصبح إنتاج الغد.
التداول ببيانات PMI
تخلق إصدارات PMI فرص تداول كبيرة لمتداولي الفوركس الذين يفهمون آثارها.
تأثير السوق
- الأولي مقابل النهائي: القراءات الأولية غالباً ما تحرك الأسواق أكثر لأنها توفر النظرة الأولى
- عامل المفاجأة: الانحراف عن التوقعات يدفع تحركات السوق، وليس المستويات المطلقة
- المقارنة بين الدول: قوة PMI النسبية بين الدول تؤثر على أزواج العملات
- مراقبة البنك المركزي: بيانات PMI تؤثر على توقعات السياسة النقدية
استراتيجيات التداول
- تتبع الإجماع: اعرف توقعات السوق قبل الإصدار
- ركز على المفاجآت: تداول الفجوة بين القراءات الفعلية والمتوقعة
- اعتبر المكونات: أحياناً يتوافق الرقم الرئيسي مع التوقعات لكن المكونات تفاجئ
- قارن عبر الدول: استخدم تباينات PMI لصفقات العملات المتقاطعة
- ادمج مع الفنيات: استخدم PMI كتحيز اتجاهي، والفنيات للدخول
كن على علم بأن PMI من مزودين مختلفين (ISM، S&P Global، مكاتب الإحصاء الوطنية) يمكن أن يعطي إشارات متضاربة. افهم أي PMI تركز عليه أسواق كل دولة أكثر.
تُصدر بيانات PMI في وقت مبكر من الشهر للشهر السابق، مما يجعلها أحد أول المؤشرات على الظروف الاقتصادية. هذه السرعة تجعلها قيمة بشكل خاص لمتداولي المراكز الذين يتطلعون إلى توقع الاتجاهات الاقتصادية الأوسع.