ما الفرق بين مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي؟
Table of Contents
مقدمة عن مؤشر أسعار المستهلك
مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو أحد أكثر المؤشرات الاقتصادية متابعة، يقيس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون. فهم الفرق بين مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي ضروري لمتداولي الفوركس لأن هذه المقاييس تؤثر مباشرة على قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي.
مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر اقتصادي من الدرجة الأولى. يمكن للمفاجآت الكبيرة في بيانات CPI أن تحرك أزواج العملات بـ 50-150 نقطة خلال دقائق من الإصدار، مما يجعله أحد أهم التقارير التي يجب فهمها.
كل من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والأساسي يقيس التضخم، لكنهما يتضمنان مكونات مختلفة. فهم أي مقياس يفضله البنك المركزي يساعد المتداولين على توقع استجابات السياسة وحركات العملات.
فهم مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي
مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي هو رقم التضخم الإجمالي الذي يتضمن جميع العناصر في سلة المستهلك.
ما يتضمنه مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي
- الطعام والمشروبات: البقالة، تناول الطعام خارج المنزل، المشروبات الكحولية
- الطاقة: البنزين، الكهرباء، الغاز الطبيعي، زيت الوقود
- السكن: الإيجار، إيجار المالكين المكافئ، المرافق
- النقل: أسعار المركبات، الصيانة، النقل العام
- الرعاية الطبية: خدمات الرعاية الصحية والإمدادات الطبية
- أخرى: الملابس، التعليم، الترفيه، الاتصالات
يعكس مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ما يختبره المستهلكون فعلياً من حيث تغيرات الأسعار. ومع ذلك، فإن تضمينه لعناصر متقلبة مثل الطعام والطاقة يمكن أن يجعله يتقلب بشكل كبير من شهر لآخر.
المزايا والقيود
- ميزة: يعكس تجربة الشراء الحقيقية للمستهلك
- ميزة: صديق للإعلام ومفهوم على نطاق واسع
- قيد: تقلب عالٍ من أسعار الطعام والطاقة
- قيد: يمكن أن يتشوه مؤقتاً بسبب صدمات العرض
فهم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يستثني أسعار الطعام والطاقة لتوفير مقياس أكثر استقراراً لاتجاهات التضخم الأساسية.
لماذا استثناء الطعام والطاقة
- تقلب عالٍ: أسعار الطعام والطاقة تتأرجح بشكل كبير بسبب الطقس والجيوسياسة
- مدفوعة بالعرض: غالباً ما تكون مدفوعة بصدمات العرض بدلاً من تغيرات الطلب
- تشوهات مؤقتة: قد تنعكس ارتفاعات الأسعار دون تدخل السياسة
- تركيز السياسة: تفضل البنوك المركزية الاتجاهات التي يمكنها التأثير عليها من خلال أسعار الفائدة
عادةً ما يركز الاحتياطي الفيدرالي أكثر على مقاييس التضخم الأساسي عند تحديد السياسة النقدية لأنها توفر إشارة أفضل لاتجاه التضخم الأساسي الذي يمكن للسياسة النقدية معالجته.
مكونات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي
- السكن: أكبر مكون، يشمل الإيجار وإيجار المالكين المكافئ
- خدمات الرعاية الطبية: زيارات الطبيب، خدمات المستشفى، التأمين الصحي
- خدمات النقل: تأمين المركبات، الصيانة، أجور الطيران
- الملابس: الملابس والأحذية
- الترفيه: الترفيه، السلع الرياضية، الهوايات
- التعليم: الرسوم الدراسية، خدمات رعاية الأطفال
تأثيرات التداول
فهم متى تركز على مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي مقابل الأساسي يمكن أن يحسن قرارات التداول.
أي مقياس تراقب
- الأساسي للسياسة: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يتنبأ بشكل أفضل بإجراءات سياسة الفيدرالي
- الرئيسي للاتجاهات: التغيرات المستمرة في الرئيسي قد تؤثر في النهاية على الأساسي
- كلاهما للمفاجآت: الأسواق تتفاعل مع المفاجآت في أي من المقياسين
- السياق مهم: اتجاهات أسعار الطاقة يمكن أن تؤثر على أهمية الرئيسي
استراتيجيات التداول
- اعرف التوقعات: احصل على توقعات الإجماع لكل من الرئيسي والأساسي
- ركز على المفاجأة: تداول الانحراف عن التوقعات
- اعتبر الاتجاه: تحركات شهر واحد أقل أهمية من اتجاهات عدة أشهر
- راقب تعليقات الفيدرالي: انتبه لأي مقياس يركز عليه مسؤولو الفيدرالي
خلال فترات التقلب الشديد في أسعار الطاقة (مثل أزمات النفط)، قد تركز الأسواق مؤقتاً أكثر على مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي. ابقَ على علم بالرواية الحالية للسوق.
مثال عملي
فكر في سيناريو حيث يأتي مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند 4.0% (أعلى من إجماع 3.8%) لكن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يطبع عند 3.5% (متوافقاً مع التوقعات). في هذه الحالة، كان انحراف الرئيسي مدفوعاً بأسعار الطاقة، بينما يبقى التضخم الأساسي مستقراً. قد تكون ردة فعل السوق هادئة لأن الأساسي، الذي يركز عليه الفيدرالي، لم يكن مفاجأة.
على العكس، إذا فاجأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بالارتفاع بينما الرئيسي يتوافق مع التوقعات، توقع ردة فعل أقوى للعملة لأنه يشير إلى ضغط تضخمي أساسي مستمر.